بررسی تاثیر ساختار کمیته ریسک و پاداش بر سطح ریسک و عملکرد شرکت
چکیده
در دنیای پررقابت و توام با عدم قطعیت امروز، رفتار شرکت ها از جمله شرکت های فعال در حوزه مالی در قبال ریسک تا حد زیادی بر عملکرد آن ها موثر می باشد. این پژوهش ارتباط بین ساختار کمیته ریسک و کمیته پاداش و سطح عملکرد و سطح ریسک شرکت های مالی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را مورد بررسی قرار می دهد. این پژوهش خصوصیات اصلی کمیته ها (اندازه، ساختار و عملکرد) بازتاب کننده توانایی و انگیزه کمیته ها در جهت افزایش ریسک پذیری را نشان می دهد که هم راستا با منافع سهامداران می باشد. برای این منظور 4 فرضیه مطرح شد. برای بررسی رابطه بین متغیرهای مستقل و وابسته و تایید کل مدل از روش رگرسیون خطی استفاده شده است. شرکت های مورد نظر در جامعه آماری شامل شرکت های سرمایه گذاری، لیزینگ ها، شرکت های بیمه و بانک ها هستند که در زمان انجام این پژوهش 38 عدد می باشند. داده های مربوط به 6 شرکت با استفاده از روش نمونه گیری طبقه ای جمع آوری شده اند. پژوهش حاضر از حیث هدف، از نوع پژوهش های کاربردی و از نظر شیوه گردآوری اطلاعات توصیفی، از نوع همبستگی و از شاخه متدولوژی ساختاریافته خطی می باشد. برای انجام آزمون فرضیه ها از روش تحلیل عاملی متغیرها (تحلیل روابط ساختاریافته خطی) استفاده شده است. تحلیل مسیر در این پژوهش با استفاده از نرم افزار LISREL انجام شده و ضریب مسیر و ضریب معناداری مربوط به فرضیه ها محاسبه شده است. با توجه به نتایح فوق، 3 فرضیه تایید و 1 فرضیه رد شد. به عبارت دیگر تاثیر معنادار ساختار کمیته های ریسک و کمیته های پاداش بر سطح ریسک شرکت های مالی و همچنین تاثیر سطح ریسک شرکت های مالی بر عملکرد این شرکت ها تایید شد و تاثیر معنادار عضویت دوگانه مدیران در کمیته های پاداش و ریسک بر سطح ریسک شرکت های مالی رد شد.
کلمات کلیدی: حاکمیت شرکتی، کمیته ریسک، کمیته پاداش، ریسک شرکت ها، عملکرد.
investigation the effect of risk and reward committee on level of firm risk and performance
Abstract
In highly competitive and with uncertainty today world, the behavior of companies including companies active in the financial field against the risk is greatly effective on its performance. This research examine the relationship between structure of Risk Committee, structure of Remuneration Committee, performance and level of risk in financial companies listed on the Tehran Stock Exchange. This research shows the main characteristics committees (Size, structure and function) which reflect the Committee's ability and motivation In order to increase risk-taking that is in line with the interests of shareholders. For this purpose four hypotheses were proposed. To examine the relationship between independent and dependent variables and approval of the entire model was used of linear regression method. Target companies in the statistical population are investment companies, leasing, insurance companies and banks, which at the time of this study are 38 number. Data related to the six companies using stratified sampling method collected. This study is an applied research And regarding data collection method is descriptive, is one of the correlation research And Uses linear structured methodology. To test the hypothesis factor analysis is of variables (Analysis of linear structural relations) are used. Path analysis in this research is done using LISREL software. Path coefficient and significant coefficient Related to hypotheses is calculated. According to the results, the third hypothesis is confirmed and one hypothesis was rejected. In the other words, significant effect of structure of Risk and reward committees on the level of risk of financial companies confirmed, and also significant effect of financial companies risk Level on the performance of these companies Confirmed.
Keywords: Corporate Governance, Risk Committee, Remuneration Committee, Corporate Risk, performance.
.
فهرست مطالب
فصل اول: کلیات پژوهش
1-1- مقدمه. 2
1-2- بیان مسئله. 2
1-3- اهداف پژوهش... 3
1-4- فرضیههای پژوهش... 3
1-5- قلمرو پژوهش... 4
1-5-1- قلمرو موضوعی پژوهش... 4
1-5-2- قلمرو مکانی پژوهش... 4
1-5-3- قلمرو زمانی پژوهش... 4
1-6- روش تحلیل داده ها 4
1-7- تعریف نظری واژگان تخصصی پژوهش... 5
1-8- تعریف عملیاتی متغیرهای پژوهش... 6
1-9- ساختار پژوهش... 7
فصل دوم: مبانی نظری پژوهش
2-1- مقدمه. 9
2-2- ریشه های تاریخی حاکمیت شرکتی.. 9
2-3- ساختار مالکیت.. 12
2-3-1- تئوری ساختار مالکیت.. 13
2-3-2- نظریه نمایندگی.. 13
2-3-3- ساختار مالکیت و سهامداری مدیران. 15
2-3-3-1- فرضیه همگرایی منافع. 16
2-3-3-2- فرضیه تثبیت جایگاه مدیران. 16
2-3-4- ساختار مالکیت و سهامداران خارجی.. 17
2-3-5- نمونه‌های ابعاد حقوقی و تجربی ساختار مالکیت.. 18
2-4- اهمیت و ضرورت مدیریت ریسک... 23
2-4-1- رشد کسب و کار از طریق ریسک پذیری.. 24
2-5- ماهیت و تعریف ریسک... 24
2-6- انواع ریسک ها در موسسات مالی.. 25
2-6-1- ریسک نرخ ارز 26
2-6-2- ریسک نرخ سود. 27
2-6-3- ریسک اعتباری.. 27
2-6-3-1- مدیریت ریسک اعتباری.. 28
2-6-4- ریسک نقدینگی.. 28
2-6-4-1- مدیریت نقدینگی.. 29
2-6-5- ریسک تغییرات سطح عمومی قیمتها 31
2-6-6- ریسک مدیریت.. 31
2-6-7- ریسک سیاسی.. 34
2-6-8- ریسک صنعت.. 31
2-6-9- ریسک عملیاتی.. 32
2-6-10- ریسک قوانین و مقررات.. 32
2-6-11- ریسک نیروی انسانی.. 33
2-7- فرآیند مدیریت ریسک... 34
2-8- معرفی مدیریت یکپارچه ریسک (ERM) 40
2-9- نقش هیات مدیره و مدیریت ارشد در مدیریت ریسک... 42
2-9-1- نقش مدیر ارشد ریسک... 43
2-10- چارچوب و اجزاء مدیریت ریسک... 43
2-11- کمیته بال و مدیریت یکپارچه ریسک... 45
2-12- پژوهش های علمی انجام شده گذشته در ارتباط با موضوع حاضر. 46
2-12-1- پژوهش های خارجی.. 46
2-12-2- پژوهش های داخلی.. 48
فصل سوم: روش شناسی پژوهش
3-1- مقدمه. 58
3-2- متغیرهای پژوهش... 58
3-3- مراحل روش پژوهش... 64
3-3-1- روش پژوهش... 65
3-3-2- دسته بندی روش های پژوهش بر اساس نحوه گردآوری داده ها 67
3-3-2-1- تحقیق توصیفی (غیر آزمایشی) 67
3-3-2-1-1- تحقیق پیمایشی.. 67
3-3-2-1-2- تحقیق همبستگی.. 68
3-3-2-1-3- تحقیق پس رویدادی.. 69
3-3-2-2- تحقیق آزمایشی.. 69
3-3-3- جامعه آماری.. 69
3-3-4- نمونه آماری.. 69
3-3-5- ابزار جمع‌آوری داده‌ها 71
3-3-6- روش تجزیه و تحلیل داده ها 71
3-3-6-1- تحلیل توصیفی داده ها 72
3-3-6-2- تحلیل استنباطی داده ها 72
3-3-6-2-1- آزمون کولموگروف- اسمیرنوف.. 72
3-3-6-2-2- مدل اندازه گیری (تحلیل عاملی تاییدی) 73
3-3-6-2-3- مدل ساختاری (تحلیل مسیر) 73
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها
4-1- مقدمه. 75
4-2- اطلاعات جمعیت شناختی.. 76
4-2-1- مطالعه توصیفی نمونه آماری با توجه به متغیر سن.. 76
4-2-2- مطالعه توصیفی نمونه آماری با توجه به متغیر جنسیت.. 77
4-2-3- مطالعه توصیفی نمونه آماری با توجه به سابقه کاری.. 78
4-3- آمار استنباطی.. 79
4-3-1- آزمون کولموگروف-اسمیرنوف.. 79
4-3-2- تحلیل عاملی تاییدی.. 80
4-3-2-1- آزمون فرضیه ها با استفاده از روابط ساختاریافته خطی.. 82
فصل پنجم: یافته ها، نتیجه گیری و پیشنهادات
5-1- مقدمه. 86
5-2- مروری مختصر بر هدف، مسئله و چگونگی کار 86
5-3- یافتهها 87
5-4- بحث.. 89
5-5- نتیجه گیری.. 91
5-6- پیشنهادات برمبنای یافته های پژوهش... 93
5-7- پیشنهادات برای پژوهش های آتی.. 100
منابع و مآخذ. 101
فهرست جداول
جدول 2-1: تعاریف حاکمیت شرکتی.. 11
جدول 2-2: ویژگی‌های اصلی ساختارهای مالکیت شرکتهای بزرگ در کشورهای مختلف.. 18
جدول 2-3 : خلاصه پژوهش های خارجی و داخلی انجام شده 51
جدول 4 -1: توزیع فراونی مربوط به سن پاسخ دهندگان. 76
جدول 4 -2: توزیع فراونی مربوط به جنسیت پاسخ دهندگان. 77
جدول 4-3: توزیع فراوانی مربوط به سابقه کاری.. 78
جدول 4-4: بررسی وضعیت توزیع متغیرها با استفاده از آزمون کولموگروف – اسمیرنوف.. 79
جدول 4-5: راهنمای شناسایی علائم اختصاری متغیرهای مدل. 80
جدول 4-6: شاخص های برازندگی مدل نهایی پژوهش... 84
جدول 4-7: نتایج آزمون فرضیه ها 84
جدول 5-1: شباهت ها و تفاوت های پژوهش با پژوهش های پیشین.. 89
فهرست اشکال
شکل 2-1: تقسیم بندی انواع ریسک در موسسات مالی.. 26
شکل 2-2: سطوح مدیریت نقدینگی.. 30
شکل 2-3: فرآیند مدیریت ریسک... 34
شکل 2-4: اجزای فرآیند مرحله اول. 34
شکل 2-5: اجزای فرآیند مرحله دوم. 35
شکل 2-6: اجزای فرآیند مرحله سوم. 36
شکل 2-7: اجزای فرآیند مرحله چهارم. 37
شکل 2-8: اجزای فرآیند مرحله پنجم. 38
شکل 2-9: اجزای فرآیند مرحله آخر. 39
شکل 2-10: چهارچوب و اجزاء ERM... 44
شکل 3-1 : مدل مفهومی پژوهش... 60
شکل 4-1: توزیع فراوانی نمونه آماری از نظر سن پاسخ دهندگان. 76
شکل 4-2: توزیع فراوانی نمونه آماری از نظر جنسیت پاسخ دهندگان. 77
شکل 4-3: توزیع فراوانی نمونه آماری از نظر سابقه کاری.. 78
شکل 4-4: اندازه گیری مدل کلی و نتایج فرضیه ها در حالت استاندارد. 82
شکل 4-5: اندازه گیری مدل کلی و نتایج فرضیه ها در حالت معناداری.. 83
تعداد صفحات: 109
نگارش حرفه ای و آماده استفاده
بررسی تاثیر ساختار کمیته ریسک و پاداش بر سطح ریسک و عملکرد شرکت
